MoneyDJ新聞 2025-07-08 07:27:12 記者 黃文章 報導

分析師指出，儘管OPEC+此前宣布的月度增產幅度為每日41.1萬桶，但實際供應增長未達如此水準。路透社調查顯示，石油輸出國組織（OPEC）6月的總產量為每日2,702萬桶，較5月增加27萬桶。從需求面來看，夏季旅遊高峰可能暫時支持需求上升，但貿易與經濟前景的持續不確定性仍將限制油價上行空間。因此，大多數分析師預計，油價將徘徊在目前每桶60美元中段水準，全年平均將低於每桶70美元。

7月5日，OPEC+八個參與自願減產的產油國（俄羅斯與沙烏地阿拉伯，以及阿爾及利亞、伊拉克、哈薩克、科威特、阿曼和阿拉伯聯合大公國）同意在8月將石油產量提高每日54.8萬桶，增幅高於市場預期及之前（5月、6月與7月分別每月增產41.1萬桶/日，4月增產13.8萬桶/日）。根據該決定，這八個OPEC+成員國已經實施或宣布的增產總量達到每日192萬桶，等於他們正在解除的每日220萬桶減產量的87%。

烏龜資本（Tortoise Capital）資深投資組合經理羅布·圖梅爾（Rob Thummel）表示，目前原油的「正常」價格應在70美元區間，但市場過剩正將價格壓制在60美元區段。他表示：「若要使油價回到我們認為的正常水準，也就是70美元區間，市場必須重新平衡。這意味著其他地區的原油產量必須下降，或者需求要在下半年超出市場預期。」

根據《華爾街日報》6月份調查，包括高盛、摩根士丹利與摩根大通等大型投行預測，布蘭特原油全年均價為每桶66.32美元，西德州原油均價為63.03美元。相較5月調查結果，這些6月預測略有上升，但分析師普遍仍認為基本面才是價格走向的關鍵，而當前基本面顯示市場供過於求，且面臨美國關稅政策所帶來的經濟不確定性。

路透社對40位分析師與經濟學家6月進行的調查亦顯示預期略微上調。布蘭特原油2025年均價預測為每桶67.86美元，高於5月的66.98美元；西德州原油均價預測為每桶64.51美元，也高於5月預估的63.35美元。不過，分析師一致認為，除非中東衝突擴大並引發重大波動與價格飆升，否則供過於求將持續壓制油價反彈。

若夏季需求未如預期，導致供應過剩擴大，OPEC+可能迅速採取行動，以阻止油價下跌，例如暫停增產計劃。經濟學人智庫（EIU）首席大宗商品分析師馬修·舍伍德（Matthew Sherwood）表示：「我們預期OPEC+將在價格出現下行風險的第一時間採取謹慎立場，甚至無限期擱置增產計劃。」OPEC一再強調，根據市場情勢變化，增產計畫可被暫停或逆轉，這種靈活性將使該集團得以持續支撐石油市場穩定。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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